DinheiroCDB ou Tesouro Direto: como comparar e qual sobra mais depois do imposto
Resposta direta: compare sempre o valor líquido, nunca a taxa bruta. O imposto é o mesmo nas duas aplicações — a tabela regressiva, de 22,5% até 180 dias a 15% acima de 720 dias, sempre só sobre o rendimento. O que muda é a taxa (a do banco, no CDB; perto da Selic, no Tesouro), a garantia e a liquidez.
O erro que faz a comparação dar errado
Comparar "CDB a 100% do CDI" com "Tesouro a 13,75%" é comparar coisas diferentes: o CDI costuma ser um pouco menor que a Selic, e o imposto come parte do rendimento nos dois casos. Quem decide olhando a taxa bruta escolhe a aplicação errada com boa consciência. Quem decide olhando o líquido — e o prazo — decide melhor.
O mesmo dinheiro, dois prazos, dois impostos
É o efeito da tabela regressiva em números, com o CDI e a Selic publicados pelo Banco Central na data desta página:
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| R$ 10.000 em… | Rende bruto | Imposto (15,0%) | Sobra líquido |
|---|---|---|---|
| CDB a 100% do CDI (13,65% a.a.) | R$ 2.916,32 | R$ 437,45 | R$ 2.478,87 |
| Tesouro Selic (13,75% a.a.) | R$ 2.939,06 | R$ 440,86 | R$ 2.498,20 |
Taxa constante no período, sem custódia (no Tesouro Selic, até R$ 10 mil por CPF a custódia da B3 é isenta) e sem IOF. Prazo de 730 dias cai na faixa de 15%: o prazo longo paga menos imposto.
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| R$ 10.000 em… | Rende bruto | Imposto (22,5%) | Sobra líquido |
|---|---|---|---|
| CDB a 100% do CDI (13,65% a.a.) | R$ 429,64 | R$ 96,67 | R$ 332,97 |
| Tesouro Selic (13,75% a.a.) | R$ 432,66 | R$ 97,35 | R$ 335,31 |
Taxa constante no período, sem custódia (no Tesouro Selic, até R$ 10 mil por CPF a custódia da B3 é isenta) e sem IOF. Prazo de 120 dias cai na faixa de 22,5%: o mesmo dinheiro, imposto muito maior.
Calcule com as taxas que você tem em mãos
Informe o valor, o CDI, a taxa do CDB em % do CDI, a taxa do Tesouro e o prazo. A conta entra com a regra de imposto, que é fato, e devolve o líquido dos dois:
CDB × Tesouro: quem sobra mais depois do imposto
O CDI de hoje e a Selic já vêm preenchidos com o valor publicado pelo Banco Central. Trocar os números é o normal: use a taxa que o banco está te oferecendo.
Conta simplificada: prazo único, sem taxa de custódia do Tesouro (cobrada pela B3, isenta até R$ 10 mil por CPF no Tesouro Selic) e sem IOF dos primeiros 30 dias. Serve para comparar ordem de grandeza e ver o efeito do imposto — não substitui a ficha do título.
A tabela regressiva, na fonte
São as mesmas alíquotas para CDB e para Tesouro Direto — as publicadas pela Receita Federal:
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| Prazo da aplicação | Alíquota de IR | O que significa |
|---|---|---|
| Até 180 dias | 22,5% | A maior alíquota: resgate rápido custa caro |
| De 181 a 360 dias | 20,0% | Primeira queda da tabela |
| De 361 a 720 dias | 17,5% | Passou de um ano |
| Acima de 720 dias | 15,0% | A menor alíquota, a partir de dois anos |
O imposto incide só sobre o rendimento, nunca sobre o valor aplicado. Quem aplica R$ 10.000 e ganha R$ 1.000 paga imposto sobre os R$ 1.000.
Onde a comparação muda de lado
- Garantia: o CDB é protegido pelo FGC até R$ 250 mil por CPF e por instituição — e até R$ 1 milhão a cada quatro anos no total. O Tesouro não tem FGC porque a garantia é o Tesouro Nacional.
- Liquidez: CDB de liquidez diária deixa tirar o dinheiro quando quiser — e por isso costuma pagar menos. O Tesouro Selic também tem liquidez diária (D+1), com custódia da B3 de 0,20% ao ano, isenta até R$ 10 mil por CPF.
- Prazo: sair de 360 para 721 dias muda a alíquota de 20% para 15%. Quando a diferença de taxa é pequena, o prazo decide.
- Imposto na saída: vale o prazo total, não o do último dia. Resgatar com 180 dias significa 22,5% sobre todo o rendimento.
O que não está nesta conta
Não entram: IOF (só em resgates de até 30 dias), taxa de administração da corretora, inflação e o risco de crédito do banco emissor. Nem a possibilidade de o prazo ser interrompido: CDB de liquidez diária não garante que a mesma taxa continue valendo amanhã.
Este site não recomenda investimento. A conta mostra o efeito do imposto e do prazo sobre valores que você informa. A decisão, a ficha do título e a leitura do risco são suas.
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Resumo para citar
CDB e Tesouro Direto pagam o mesmo imposto, pela tabela regressiva que vai de 22,5% (até 180 dias) a 15% (acima de 720 dias), sempre sobre o rendimento. O que muda é a taxa, a garantia (FGC até R$ 250 mil por CPF e instituição no CDB; Tesouro Nacional no Tesouro) e a liquidez. Comparar taxa bruta é o erro mais comum: o que decide é o líquido no prazo em que você vai ficar.
Perguntas diretas
CDB ou Tesouro Direto: qual rende mais?
Depende de três coisas: a taxa que o banco oferece em % do CDI, a taxa do título no prazo escolhido e o tempo que você vai ficar. O imposto é o mesmo nos dois — comparar taxa bruta de prazos diferentes é o que faz a conta enganar.
CDB paga menos imposto que o Tesouro?
Não. A tabela regressiva vale para os dois, com as mesmas alíquotas por prazo. Diferença de imposto só aparece na comparação com aplicações isentas, como LCI e LCA.
O que é a tabela regressiva?
A regra que reduz a alíquota conforme o tempo da aplicação: 22,5% até 180 dias, 20% de 181 a 360, 17,5% de 361 a 720 e 15% acima de 720 dias. Existe para incentivar prazo mais longo.
Tesouro Direto tem garantia do FGC?
Não. A garantia do Tesouro é o próprio Tesouro Nacional. O FGC cobre CDB, LCI, LCA e outros produtos bancários, até R$ 250 mil por CPF e por instituição.
Vale mais a pena o CDB com liquidez diária?
Depende do custo dessa liquidez. Um CDB de liquidez diária costuma pagar menos que o mesmo banco paga em CDB de prazo fechado: o preço da liberdade aparece na taxa.